机构不能说的秘密，四象限分析法带你了解真实1季报
从A股的历史来看，每年各行业的一季报数据往往象征着行业，全年的景气程度以及增速。因此，大多买方机构都会在一季报，数据公布后，来确立以及完善全年的投资，方向和目标。
但今年有点不一样。
目前创业板一季报预告，披露率已经达到63.1%具有代表性，据我们了解，不少买方机构仍举棋不定。
近期市场典型的现象：
某股票，跌停，成交明细显示，机构大笔逃窜。明日，市场氛围转暖，该股票，涨停，成交明细显示，机构大笔买入。
再或是某股票，一季报增速上升，可之后几日股价连续下跌。另一只股票，一季度增速回落甚至亏损，可之后几日股价连续上涨。
深究它们背后的原因，是当前市场在做预期的博弈。
资产价格由预期决定，具有先行变动的特征。
受国内外疫情影响，一季度多数行业均受到了，不同的冲击。明面上疫情冲击了行业，公司营收利润，可在暗地冲击的是，市场对于行业公司的预期。
以消费电子行业为例：
近期消费电子龙头，企业蓝思科技、立讯精密公布了一季报，在一季报中两者，皆呈现出了高速的增长。
从两者的走势来看，在公布一季报前两者，走出了一定趋势性的上涨，在公布一季度后两者却走出，了下跌的趋势。
出现该走势的原因是：资产价格由预期决定，具有先行变动的特征。
基于去年12月份电子行业，的景气，消费电子行业在一季报表现优异已，在市场预期之内，在临近公布业绩的前夕，会有部分资金惯性做多一季报表现，优异的行业个股。
但受海外疫情影响，消费电子从二季度开始面临，着巨大需求萎缩的压力，具体预期尚未明朗，于是便出现了资金出逃，的现象。
那为什么在昨天消费电子又表现，得不错呢？
预期尚未明确，股价的波动便会趋于混沌。
混沌的背后，是短期悲观预期与，长期乐观预期之间的博弈。我们曾经说过，疫情所带来的影响，终究只是短期的，消费电子行业向上的大趋势，难以被改变。所以，这样的走势长期，乐观资金的表示。
但未明确的预期，如同达克摩斯之剑，让多数人都不敢轻举妄动。因此，股价的波动便会趋于混沌。
读懂了消费电子，的预期博弈，我们便可以推演出，以下结论：
对于预期明确向，好的行业而言，即便一季报受到疫情的，影响而导致营收利润增速的放缓，依旧会受到大量资金，的追捧。
如：利用销量、涨价明确预期向，好的工程机械行业，政策向的5G新基建、汽车行业、特高压行业等。（解释一下特高压板块近期强势，的原因：底部区域的市场，总是在具备明确预期的行业，中来回切换。早是农业、消费，再是工程机械，现在是特高压。而这些具备明确增长预期，的板块，会因为一季度表现不佳，受到市场惯性打压，而这时又会吸引，大量资金的介入，这也是为什么特高压迎来，第二波行情的原因。）
对于预期尚未明朗，的行业而言，即便是一季报受到，疫情的影响较小，依旧难以连续发力。
如：对外出口依存较大的，电子行业，光伏行业。
当然，这样的预期博弈仍然，不是整个市场的全貌。当前的市场下，还存在着两种偏于极端(于极端，)的预期博弈。
疫情带来正面影响，未来乐观预期明确。
如：医药、医疗器械、口罩等行业。
疫情带来负面影响，未来预期极度不明朗。
如：旅游、酒店等行业。
散户化的市场，极端情绪往往会加剧预期，的波动，进而加剧股价的波动。
谁都知道口罩需求量大，谁都知道医药业绩能够，不断向好，在预期无限被，看好的背景下，便会使得价格在某阶段，迅速的走高，进而偏离其价值，进入搏傻阶段。
谁都知道旅游、酒店不行，未来预期极度不明朗，自然便很难有资金去青睐。
之所以，没有做出各大行业明确的，归类以及细分，是因为一季报与预期是构筑当前市场，博弈的底层基础，而具体细分行业皆有其内在，不同的逻辑，我们还应在此大框架，下做出更详细的分析，才得出其所处的明确位置。
举几个简单的例子。如食品饮料行业：
因食品饮料总体定价，权在中国国内，产业链和国际的，联系相对比较少，在消费需求下的背景下。笼统的我们会把它，放在第一象限。
但细究其基本面，休闲类食品因疫情，需求大幅增加正接近于，第一象限的极端，聚餐类消费因疫情处于，第二象限，白酒类因疫情，以及稳定需求也处于，第二象限。
如计算机行业：
虽a股的，计算机大部分是内需，不涉及到跨国，供应链服务体系。但由于国内疫情对计算机行业线下，业务影响较大（线上业务虽受疫情推动，但占比不高），其需求与订单数量，仍不明朗。笼统的我们会把它，放在第四象限。
但细究其基本面，医疗IT行业因疫情，投资正大幅增加，其处于第二象限。信创行业，因为政策的大力扶持，趋势明确且稳定，其也处于第二象限。
再如电子行业。
由于海外疫情的影响，当前的消费电子行业，正处于第四象限。
细究其基本面，我们会发现，电子行业二季度的悲观预期，正在不断发酵。如昨日传出的各大，手机产商砍单，二季度全球终端需求，萎缩幅度进一步加大。（这里解读一下台积电为什么今天说，没有砍单的原因：先从产业链来看，需求的萎缩在产业链中是一个从上游，到下游的传导过程。比如现在大米需求降低了，并不会直接影响到，大米的销售，而是影响到小麦的种植。在电子产业链中需求，萎缩的传导过程是：先砍模组，再砍设计，最后砍晶圆，台积电是晶圆大厂，所以需求萎缩还没传导到台积电。其次，台积电说的是Q1没砍单，没有明确说Q2，而我们一直谈的都是Q2。）
以至于如若想对四大象限，做出详细的补充以及行业的定位，便需要我们对于每个行业的，基本面有着足够的了解以及反复跟踪。
可能看到这里有的读者，会疑惑，即便是我明确，了行业的定位，那对于我的交易又有，什么帮助呢？
对于这点就简单的提一下。
定位第一象限的行业，偏向于极端要避免，但偏向于原点可参与。
定位于第二象限的行业，会成为市场风险偏好，较低资金的轮动板块，一旦受一季报便会出现较，好的配置机会。
定于于第三象限的行业，还是别看了...
定位于第四象限的行业，跟踪其悲观预期何时明确，当悲观到极致时，便会出现反转。也就是对短线，资金而言博取反弹，对长线资金而言寻找较，好的配置时机。
回答文章的开头，我们曾说到(曾说到)仍有，买方机构仍举棋不定。
为什么呢？
原因很简单，第二象限行业配置完了，逼近第一象限极端，行业卖出了，现在等待第四象限行业预期的明确，的配置机会。
最后，我们再谈谈市场：
今天有多只医药股（逼近第一象限极端）涨停，当大家都在防御的时候，结果防御品种就变成，了进攻 。这种现象在去年国庆，节后已经展示一次，如今又展示一次。这是市场短线博弈，资金流动的结果，短线资金总往，阻力最小方向涌入。目前依然没有看到大，医疗板块有异常的变化，向上趋势延续。重复前几天的话：当趋势还在的时候，我们不要随意改变自己的，操作，这样才能把握住赚钱机会，直至盘面告诉我们，趋势发生变化。
正象年初的科技股，行情那样，投资者很难想到在疫情背景下科技股竟然，可以涨到那么疯狂，充沛的市场资金在情绪带动下迸发出来的，激情可以象璀璨的烟花，当然烟花总是一瞬间，投资者一定要在最，美丽的时候撤离，不然就是一地鸡毛。
科技成长股依然，在反复拉锯，但有些细分领域，的资金跃跃欲试，空头已经无法压制，多头的试探性进攻。比如我们前期提到，网络游戏股（第一象限），开始向历史高点冲击了。
至于反复讲的黄金，依然在有条不紊地上攻，中长期上涨的趋势很明确。在全球经济很差大家趋于避险和货币，大幅宽松的背景下，黄金上涨的趋势周期可能，会比较长。
以上便是本文的全部内容，朋友们，晚安！
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