美国释放一重磅信号，货币政策拐点将到来

 

新上任的美联储副主席表示，美国的货币利率已经非常接近中性。而美联储货币政策的目标就是让利率接近中性，即联邦基准利率和通胀接近。这暗示着美国很可能会暂停加息的步伐。

这样的暗示并不奇怪，首先是股市的压力。美国股市自10月见顶以来，纳斯达克跌了超过10%，随着股市的下跌，市场预期12月加息的概率也从80%跌到了64%，不过这两天又反弹了到了70%以上。更重要的影响来自于实体经济。全球前五大经济体，德国和日本在三季度已经陷入了衰退之中，印度的汇率差点被打爆。只有两个火车头保持了强势，不过其中一个火车头在10月份的数据不尽如人意。

另外，影响通胀水平最主要的影响因素有两个，一个是大宗商品价格，这个决定了原材料的价格。目前大宗商品之王，石油已经正式跌入了熊市。另外一个是消费，现在两个火车头的消费数据都不太好，作为最大的消费市场是汽车，目前汽车的销售在两国都出现了下跌。所以未来如果通胀数据回落，将会极大遏制美国的加息进程。

当然，我个人还是希望美联储12月继续加息的。这样才能给美股熊市的棺材盯上最后一颗钉子，毕竟目前利率水平还是处于历史低位，还有很多人在等待反弹。绝大部分分析师预期明年再加息3次，两个月前我说了，明年最多再加息一次。这个是定量分析的结果。

目前我关于黄金的持仓，主要等待的就是货币政策的拐点，目前来说，无论货币政策怎么走，底部是已经探明了的，很安全。要期待牛市主升浪，则必须依赖于货币政策的拐点。这个拐点本来有两个，一个是我们加息，这样人民币汇率会上涨，目前贵金属和人民币汇率走势极度相关。不过这个拐点估计是不会来了，唯一期待的就是美联储停止加息，一旦停止加息，黄金则大概率突破1400美元的区间，开始启动。