一季度GDP数据点评！经济复苏会呈现耐克勾形状！

今日公布了一，季度gdp数据，机构点评如下：

1、中国一季度实际，gdp同比下滑6.8%。市场已经对此有所预期，且好于如，中金预期较为悲观-9.3%的降幅。数据发布后资本市场表现，相对平稳。

2、消费、基建投资和制造业，投资增速小幅修复，但海外疫情超预期扩散影响，了修复幅度。1-3月社零累计下滑19.0%，较1-2月份仅回升1.5%。1-3月制造业投资增速累计，下滑25.2%，较1-2月回升6.3%。海外外经济和海外疫情在3月对，国内的消费需求求和制造业投资形成压制，因此消费和制造业投资反弹，不够强劲。我们判断在政策，的不断刺激下，二季度消费有希望加速，改善。1-3月基建投资增速，累计下滑16.36%，较1-2月上升10.5%。基建增速有望，继续大幅反弹。

3、受益于流动性宽松，地产投资改善幅度明显。1-3月地产投资累计，同比下滑7.7%，较1-2月份上升8.6%。其中3月单月地产，投资同比增长1.2%，环比改善17.5%，为各项实体部门，中的主要亮点。这与巨幅流动性宽松下带来，的刺激有关，我们在3月底的，地产草根调研便指出，全国各个城市除湖北以外销售均，出现明显复苏。低库存和低融资成本下，房企将加速赶工，预计建材需求q2，会大季度反弹。

4、从外需的角度来看，我们认为外部冲击主要会集中体现在4月的出口，和相关经济数据中。但是5月的外需有希望，环比回暖，德国目前已经，开始部分复工，我们判断美国会逐渐进入“分区域复工”。5月的外需可能会好于市场(于，市场)预期。

5、美国的疫情拐点会出现在，4月中下旬，每天更新的流动性指标显示全球流动性，已经大幅好转，流动性危机已被暂时解除，机会可逐步进行把握。

6、总的来说，虽然二季度的外需会有，一定的挑战，但短期内最坏的时期，已经过去。我们认为这一次的复苏，是一个“耐克勾”形状。第二季度GDP有望回到4.5%。第三季度GDP有望回到6.1%。

    关注 投机浪子