谈海外的新冲击问题（阉割版的分析，被删了好几次）
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比较起来，本来是新冠疫情震中的中国股市经过，一波强劲反弹后，离今年高点下跌幅度反而最少，大盘在开年一日重挫，后就大幅反弹，沪深300指数目前距，年前高点下跌不到6%，其中创业板还逆势上涨。国际股市如此短期内猛烈，的转变，已经可与2008年的，金融海啸相比拟。vix波动率指数两周，内上涨超过1倍，资金转向国债避险，美国10年期国债收益率跌到0.56%的历史地位。国际油价在opec与，俄罗斯谈判破裂后，沙特增产降价，油价从年初以来下跌50%，美元指数一路走低，年初以来下跌5%，商品中只有黄金在避险需求下，年初以来上涨10%，其他商品都随油价下跌。除了国债与黄金外，所有的投资工具一片惨淡。
新冠疫情对全球经济面的冲击一般认为，不像金融海啸那样，产生严重的系统性危机，为何全球股市会有如此的，剧烈反应呢？我们可以由以下，几个方面去观察。
一、新冠疫情全球蔓延
引发全球股市下跌的一个，重要原因，是新冠肺炎疫情在，全球的迅速扩散。2月28日世界卫生组织宣布新冠肺炎疫情全球风险，级别由此前的「高」上调为「非常高」。根据3月10日早上发布的全球，最新疫情数据，全球共确诊85403例，新型冠状病毒肺炎病例。其中，中国确诊80174例，中国境外六大洲的63个，国家存在确诊，合计累计确诊8350例。3月1日全球新增新冠肺炎，确诊病例1386例，其中境外新增1179例，中国新增206例。至此，中国境外日新增确诊，病例连续第5日超过中国。
其中疫情最严重的意大利，3月10日累计确诊病例达9172例，接下来是韩国的7513例，伊朗的7161例。由于欧盟内部没有物理边界，意大利的疫情在迅速，向欧盟各国扩散，德国、法国与西班牙的累计，确诊病例都升超过1000例。伊朗的疫情则向，中东其他地区扩散。股市跌幅较大的美国，有687个确诊案例，比较起来并不多。因此美国股市的大幅下跌，可说是叠加了连续11年牛市，后迟来的技术性修正的结果。
2月中旬是一个转折点，中国以外的国家尤其是韩国、意大利、伊朗与日本新冠疫情，确诊病例还在持续增加，已经发生社区感染的现象，很多确诊者查不到感染源，因此疫情难以控制。在西方国家一般，不会轻易采取“封城”的手段，但一旦疫情控制不住才，开始做一些出入管制，为时已晚。
二、新冠疫情对全球实体经济，的影响
由于新冠肺炎的疫情在，国外何时平息下来还不确定，因此各经济预测机构，只能就影响的主要时间，比照中国以3个月，为基础做出预测。世界银行原来预测2020年全球经济，增长率为2.5%，在中国发生新冠疫情后，几家投资机构认为全球经济增长率，会下调0.2%到0.3%，随着疫情蔓延到全球，下调的幅度可能会更深，2020年全球经济增长率将，面临保2的挑战。如果疫情影响的时间长达半年，全球的经济损失将达到，1万亿美元，上半年经济增长率接近0，全年达到1%，进入21世纪以来只比2009年的-2.6%好一些。可以分国家与分产业来做，进一步的分析。
1. 分国家与区域来看：
（1）韩国
先从疫情最严重的韩国说起。韩国是最近两周因为有一个“超级传播者”出现，经由新天地教会的扩散，疫情才严重起来。根据世界银行发布的数据，2018年韩国对外贸易依存度为70.4%，而到2月底时对韩国采取入境管制措施的，国家和地区增至103个。因此疫情导致的外部封锁或，使得依赖于外贸的韩国经济遭受重创，而股市的大幅下跌也，反映了市场对此的担心。
大邱是韩国的疫情重灾区，而韩国半导体、电子、汽车等三大产业，对于大邱周边地区的，产能依赖达到60%左右。加上国内消费也一定会，受到冲击，新冠疫情发生后韩国央行原来预测2020年的，经济增长率从2.3%调降到2.1%，但实际影响应该更大，预计韩国政府会很快出台经济，刺激政策，但要达到保2的困难度仍极高。
(2) 意大利与欧洲各国
意大利是最先拒绝中，国人入境的西方国家，然而新冠疫情却是西方国家中，最严重的。目前多个国家都报告了，涉及意大利旅行史的病例，然而意大利是欧盟中的，申根签约国，其他签约国很难说禁止，意大利人入境，因此意大利的疫情牵涉到整个欧盟地区，的疫情发展状况。意大利疫情中心为北部的伦巴第大区，和威尼托大区，这正是意大利的工业中心，对意大利经济至关重要。其中，伦巴第大区工业产出占到，意大利整个工业产出的40%，首府米兰更是意大利，的金融中心、世界时尚中心之一。
从2月24日起，意大利下令封锁了报告确诊病例，的十一座城镇。然而地方政府并不买账，以拥有宪法赋予，的高度自治权为由，纷纷解除城市禁令。因此对意大利的疫情何时，能够控制下来，并不乐观，也使得欧盟国家同样受限限于区域内人人员自由流动的，束缚而难以有效控制疫情。意大利的经济体质本来就是，欧盟国家中比较弱的，2019年经济增长率只有0.2%，受到工业产出下降与旅游业，衰退的影响，如果疫情不能尽快缓解，2020年经济增长率可能降至-1%。
意大利疫情蔓延以后，欧盟疾控中心正在持续评估意大利疫情对欧盟和欧洲，经济区造成的整体风险。欧盟委员会明确否定了，暂停申根协定的选项，仍强调欧洲各，国都同意开放边境，在当前关闭边境只会成为一种不恰当，和无效的举措。考虑到欧盟境内人员广泛，流动性，以及病毒人传人的性质，这意味着未来欧盟境内疫情扩散的，风险依然在增加。虽然意大利取消了威尼斯，狂欢节，但法国仍如期举办，尼斯狂欢节。在新冠肺炎疫情，暴发的背景下，2020年欧洲足球锦标赛可能，被推迟或取消，这对跟随球赛的旅游，与转播经济也有负面的影响，自2月初以来，新冠疫情已经影响到欧洲，汽车制造商在中国的生产线，但对欧洲本土供应商的，连锁反应直到3月份才开始显现，因为大量库存帮助制造商克服，了交货难题。
除了汽车以外，电气设备和制药行业也预计，将受到供应短缺的冲击。此前，欧洲制造商已连续两年遭遇订单，和产量下降，2019年欧元区经济增长同比增幅，为1.2%，较2018年下降了0.7个百分点，降至七年来的最低水平。目前欧盟委员会认为新冠疫情的，影响可控，并预计2020年欧元区的，gdp增长仍保持在1.2%。然而一旦疫情较预期恶化，欧洲地区的负利率与较高，的政府债务，能够做逆周期调节的政策，空间极为有限，可能保1都不容易。
（3）伊朗与中东地区
伊朗是新冠肺炎确诊病例中死亡率，最高的国家，甚至高过疫情中心武汉。美国专家表示，伊朗的死亡率相对较高，很可能是因为伊朗的，病毒检测能力有限，这使得确诊感染数，较实际情况少。伊朗的疫情中心库姆市，是伊斯兰什叶派的圣地，因此感染了很多，中东地区什叶派的朝圣者，目前其他中东国家已经有，140人确诊。
由于美国的制裁，在疫情爆发前伊朗，就陷入失业率高，通胀率高的困境，imf预计伊朗2019年的经济，增长率为-9.45%，通胀率在20%以上，在2019年已经引起部分，伊朗人民上街抗议。伊朗总统拒绝采取封城，的措施，确诊病例可能会继续增长，多个中东国家已关闭和，伊朗的边境，暂停往返伊朗的航班、撤回在伊朗的本国侨民。疫情之外国际油价下跌，也让伊朗的经济雪上加霜，2020年伊朗人民将继续承受高失业率与高，通胀率痛苦的代价。
（4）日本
若将钻石公主号上的，确诊病例也列入日本的责任范围，则日本的确诊病例达到1248例。新冠疫情蔓延到日本之后，日本对疫情的处理方式，尤其是对钻石公主号在封闭式船舱，隔离的措施，让很多有国人在该船的，国家政府诟病。由于对疫情管理的疏忽，现在疫情已经蔓延到日本，的大部分城市。
2019年中国人到日本的旅游，人数达到900万人，占所有入境游客的28.2%，在中国疫情严重阶段，日本原本希望通过吸引更多其他地区的游客，填补中国游客的空白。但随着日本当地疫情的发展，越来越多的国家要求，公民不要前往日本旅行，目前也难以开展大型的，宣介活动，来自观光业者的，呼声已近乎悲鸣。
由于海外供应链尚未恢复，日本车企将在3月中旬，出现部分零部件库存耗尽的情况，届时日本国内可能会有，不少的整车工厂不得不停工。最让日本人担心的是，如果新冠疫情持续恶化，是否会影响到已经，投资近百亿美元的东京奥运会？若噩梦当真，原来期待奥运会对经济，的带动效果将化为泡影，并承受重大投资损失。
据日本内阁府公布的信息，受到提高消费税的影响，2019年第四季度日本gdp，实际下降了6.3%（环比折年率），2019年全年，日本GDP实际增长0.7%。野村证券日本首席经济学家，美和卓的估算显示，疫情蔓延可能导致日本2020年的，gdp下降0.5%，如果再因为奥运会的取消导致影响持续，到第三季度的话，全年降幅可能扩大至1.0%。
（5）美国
虽然美股大幅暴跌，但比较起来美国的疫情，并不严重。不过因为对新冠病毒，的检测标准较宽，除了有发热症状以外，还要看有无中国旅行史与和，确诊病例接触史，而且筛检费用高达3000，美元以上还需部分自费，因此有症状者主动要求筛，检者不高。直到近期美国相继出现了三例感染途径不明，的新冠肺炎确诊病例，2月29日才宣布第一起，死亡案例，这就让人担心美国疾控中心的数据低估，了美国的疫情，真实的情况是新冠病毒，或许已经在美国进行社区传播了，这才是美股大幅下跌的，重要原因。
微软、谷歌、脸书、苹果、亚马逊等大型科技股，连续多年的高歌挺进，是带动美国股市，不断上涨的主力。自从2018年12月科技股，带动的的回档之后，大型科技公司已历经长达14个月，的火爆上涨行情，毕竟涨得多意味着，一旦下跌也跌的多，在新型冠状病毒疫情的，催化之下，五大科技股的市值更是在一周多的，时间里蒸发超过1万亿美元。这些科技股的海外收入占比，都不低，受到疫情的影响2020年，的预期营收将下降，是基本面的因素，但是技术面有涨多调整，的需要可能是更重要的原因。在股市重新评估，其风险偏好之时，增长预期最高的科技股遭受，的打击最大，也在情理之中。特斯拉股价在俩周多一点的时间里，重挫了33%。属于成长型股票的打车服务，公司uber同期间也大跌了32%。
与欧洲国家与日本相比，若经济情况恶化，美国有更充裕的，政策空间来做逆周期调节。联准会主席鲍威尔也称会，视情况采取必要的行动，在3月6日紧急降息0.5%，预测今年还有降息空间。。美国大选只剩不到9个月，美国总统特朗普一向把股市的兴衰视为，自己业绩的表现，可能还会采取减税或其他，政策刺激股市来讨好选民。
由于就业与消费情况良好，美国近几年的GDP增长率都在2%以上，但在新冠疫情发生之后，消费者信心可能收到影响，企业也会受到产业链无法，衔接的冲击而影响短期就业，预测2020年的gdp增长率可能，降到1.5%到1.8%之间。
2. 对各行业的影响
（1）相对不利的行业
就全球而言，手新冠疫情产业链越长，而且全球化越彻底的行业，如汽车业、电子业、设备制造业，因为上游原材料复工不顺，的问题，生产会受到影响。如中国、韩国、日本在全球产业链分工，都占据重要的角色，即使疫情不严重的，国家的生产都会受到影响。
在消费与服务行业，即使很多国家不会像中国，采取封闭式管理或禁行的措施，消费者基于自身健康的考虑，也会主动降低群聚消费的意愿，如餐饮、电影院、室内娱乐等。这方面疫情越严重的国家，服务业比重越高的国家，受到的不利影响越大。
旅游与航空行业，在政府对一些疫情高发国家，的旅游警示与大幅减班的情况下，不管疫情情况如何，每个国家都会受到影响。不过一旦疫情好转，在下半年消费服务业应，该会有补偿型的业绩回升。对房产与银行业而言，中小型企业可能会有资金链不，顺的风险，大型企业应该可以撑过短期，疫情的冲击。
（2）相对有利的行业
受疫情影响较大的国家，很多都改采取远程办公、视频会议、在线教育、电子商务来替代。如以视频内容为主的NETFLEX ,在过去一周美国的科技股中，表现最为稳定。与对抗新冠肺炎相关的药品、检测、防护工具的产业股价还，有所上升。但是疫情过后，原来有利的行业短期利基，效应缩减，会逐渐回复正常水平。
二、 新冠疫情对全球，金融市场的后续影响
新冠疫情对全球金融市场，的第一波影响主要在中国，但中国股市随着疫情的缓解已经从最初，的的暴跌走出来，创业板更可以用暴冲来形容。第二波影响主要在国外，已经发生如前述。股市暴跌之后会有反弹，但是还会随着疫情的发展，而有所反复。主要的观察点是投资者的热情已经在第二波，的冲击中受伤惨重，愿意承担风险追求高收益(高收益)的心态要，花多少时间才能回复过来。技术面的急速破底一般需要比较长，的时间的盘整，来一步步的回到长期的，上升轨道。另外也要观察疫情风险高，的国家采取哪些政策来度过难关。
在过去一周股市下跌，债市上涨，就从事海外金融投资者而言，更应该注重资产配置。在未来一段时间利率，下行的机会大，股四债六还是比较好的组合。股票方面还是以股息比较稳定，的股票为主，即使短线套牢也可以，领取股息。或是投资股四债六的海外，混合型基金做长期投资，就不用太在意，短期的股市波动。
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